Uruguay inicia consultas para su primera emisión de Bonos Globales del año

Uruguay ha comenzado el proceso de diálogo con fondos de inversión internacionales, marcando el inicio de su primera operación de emisión de bonos globales en el año. Esta iniciativa, que podría incluir títulos denominados tanto en pesos uruguayos como en dólares estadounidenses, se dirige a los mercados internacionales.

El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ha encomendado la tarea de estas conversaciones a Citigroup, el banco Itaú y Goldman Sachs, con el objetivo de concretar los lineamientos de la operación financiera. Uruguay enfrenta la necesidad de colocar deuda por un monto superior a los 5.000 millones de dólares a lo largo del presente ejercicio. Si bien ya ha realizado emisiones en el mercado local, esta sería su primera incursión en los mercados externos este año.

En este contexto, los agentes financieros estaban particularmente interesados en las aclaraciones de Uruguay sobre el contenido de la ley presupuestal, priorizando una gestión prudente del gasto y evitar su incremento. A pesar de esto, el gobierno presentó al Parlamento una propuesta que contempla un aumento marginal del gasto.

Además, una expectativa central de los mercados giraba en torno a la no aplicación de un plan que transferiría al Estado la administración de las cuentas de ahorro previsional, actualmente a cargo de empresas especializadas. El gobierno uruguayo ha dado marcha atrás en esta iniciativa, manteniendo la gestión de dichas cuentas y la cartera de bonos en manos de las AFAP, tal como lo han hecho durante las últimas tres décadas.

Uruguay, en sus interacciones con los inversores, resalta consistentemente su baja prima de riesgo y las favorables calificaciones de deuda otorgadas por agencias reconocidas como Moody’s, S&P y Fitch. Comunicaciones previas del MEF indican que esta operación podría integrar una estrategia de gestión de pasivos, abarcando bonos globales existentes en dólares y pesos, así como letras de regulación monetaria emitidas por el Banco Central.

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