El Petróleo Dicta el Ritmo en los Granos y la Presión por Fertilizantes se Intensifica

29 de marzo de 2026, Por Análisis Agrícola Global

La escalada de los precios del petróleo y la incertidumbre sobre el suministro y el costo de los fertilizantes, en particular los nitrogenados, persisten como las mayores preocupaciones en los mercados de granos. Esta inquietud se vio acentuada este viernes con la confirmación de que tanto Estados Unidos como Argentina incrementarán sus mezclas de biocombustibles, impulsando la demanda de oleaginosas. De hecho, la Organización Mundial de Comercio (OMC) ha calificado la crisis de los fertilizantes y su repercusión en la producción agrícola como «el problema número uno» a nivel global.

Los conflictos en Medio Oriente ejercen una influencia cada vez más directa en la estructura de costos a nivel regional, ejemplificado por el anuncio de un «aumento extraordinario» del 7% en los combustibles en Uruguay a partir del 1° de abril, coincidiendo con la cosecha de arroz y la siembra de pasturas. La OMC, durante su asamblea anual de esta semana, enfatizó que los fertilizantes constituyen el «desafío primordial» actual. Atribuyen esta situación al bloqueo del estrecho de Ormuz, que restringe el paso de cargamentos, y a los daños y parálisis en infraestructuras energéticas clave del Golfo Pérsico. La ecuación es clara: sin gas natural, la producción de fertilizantes se detiene; sin fertilizantes, disminuye la producción de granos, elevando el riesgo de inseguridad alimentaria.

En este panorama volátil, las oleaginosas han mostrado una respuesta más ágil que los cereales. La semana bursátil en granos concluyó con un notable incremento del 3,3% en el aceite de soja, mientras que la soja y el maíz se mantuvieron estables, el trigo avanzó un 1,3%, y la colza registró ganancias más moderadas en las bolsas europeas, conservando un margen favorable frente a otros granos con menor contenido oleico.

Estados Unidos aportó un elemento de certidumbre al anunciar una expansión en el uso de aceites vegetales para las mezclas de biodiesel, superando las expectativas iniciales. Aunque los operadores ya anticipaban este incremento en la demanda de soja y su aceite, lo que había impulsado un alza del 9% en marzo, la confirmación llevó a una toma de ganancias en la Bolsa de Chicago. El cierre semanal para la posición de julio de soja se situó en US$ 432 por tonelada, similar a la semana previa, aunque un 1,2% por debajo del máximo de US$ 437/ton del jueves. En el mercado local, la soja finalizó la jornada en un rango de US$ 393 a US$ 395 por tonelada.

La atención del sector agrícola estadounidense se centra ahora en los detalles de los nuevos volúmenes de biocombustibles, incluido el maíz para etanol, y en el inminente informe anual de siembra del Departamento de Agricultura (USDA). Se proyecta una reducción en la superficie de maíz, un cultivo con altas necesidades de nitrógeno, a favor de un aumento en la siembra de soja, impulsada principalmente por sus costos de producción más manejables y una cotización un 10% superior a la de principios de año. Paralelamente, en Argentina, se ha autorizado un incremento del 15% en la mezcla de etanol en las gasolinas. Esta medida busca mitigar el encarecimiento de los combustibles derivados del petróleo y, al mismo tiempo, impulsar la demanda de maíz en una campaña que se prevé récord, con estimaciones de 57 millones de toneladas por parte de la Bolsa de Cereales, de las cuales un 15% ya ha sido recolectado.

En Uruguay, la planificación para la siembra de invierno se desenvuelve en un escenario complejo, marcado por el ascenso de los costos de fertilizantes y combustibles. Esta situación ejerce una presión adicional sobre los márgenes de rentabilidad, que ya demandan niveles de productividad cercanos a los récords históricos. Dentro de este marco, la cebada presenta perspectivas más prometedoras que el trigo, siguiendo el precio de la posición diciembre del trigo en Chicago, que alcanza los US$ 240 por tonelada, aproximadamente US$ 50 por encima de la campaña anterior. El trigo, por su parte, ha visto una mejora más modesta, fluctuando entre US$ 180 y US$ 190 por tonelada, en línea con la cebada forrajera y sostenido por la demanda del sector ganadero. La colza, con cotizaciones locales de US$ 500 por tonelada, se perfila como la opción más atractiva para la temporada de invierno, ofreciendo un margen considerable y con su oferta de semillas probablemente en camino a agotarse.

A nivel regional, el arroz continúa su tendencia alcista, aproximándose a los US$ 12 por bolsa, lo que representa un aumento superior al 11% en un mes. Este impulso se debe a una demanda robusta en Brasil y a desafíos encontrados en la fase final del ciclo del cultivo y durante la recolección. En los campos uruguayos, la cosecha de arroz ha progresado esta semana hasta el 33% del área cultivada, superando el ritmo de la campaña anterior, que registró un volumen récord de más de 1,7 millones de toneladas.

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